ultima modifica il 14/12/2018

 

I fondi sovrani investono ma non sono trasparenti

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Pagina senza pretese di esaustività o imparzialità: contrassegno miei commenti in grigio rispetto al testo attinto da altri.

 

Trassi da il Sussidiario 29/06/2012

FINANZA/ 2. Sapelli: ecco i nuovi "sovrani" che comandano i mercati

Giulio Sapelli

... i “fondi sovrani” ... Bernardo Bortolotti li studia da anni ... Prima della crisi, questo fondi sollevavano un gran scalpore. Ora sono ben graditi investitori, nella scarsità di liquidità interbancaria. ...

Il peso che esercitano sui prezzi e sui volumi scambiati non solo di titoli ma di merci è molto più rilevante di quello che ci dicono le statistiche. Dove sta la ragione di tutto ciò?

- Il primo motivo è relativo agli andamenti dei prezzi delle cosiddette commodities, tra cui spiccano i minerali non ferrosi e il petrolio e, più recentemente, anche alcuni importanti beni alimentari. Chi li possiede accumula enormi ricchezze e i giacimenti di tali commodities sono oggi sempre più nelle mani degli Stati. Nell’industria degli idrocarburi si legge questo processo con plastica evidenza. Vent’anni or sono il 70% circa degli assets petroliferi, ossia i giacimenti, erano nelle mani delle grandi compagnie. Oggi più dell’85% è posseduto da potenze statali, sparse in tutto il pianeta: dalla Cina, al Golfo Persico, all’America Latina - e non solo in Bolivia con Morales e in Venezuela con Chavez, ma anche in Brasile. E pensate un po’: anche la Norvegia e l’Alaska, con i loro giacimenti di idrocarburi, hanno i loro fondi sovrani, come tutti gli stati del Golfo, Singapore, la Cina, la Libia, e l’Algeria.

- Vi è poi un secondo fenomeno interessante. I paesi asiatici ... hanno iniziato ad ammassare enormi riserve in divise estere, dollari Usa ed euro, principalmente, per proteggersi da nuovi shocks. Ma con queste riserve si può guadagnare assai di più di quanto non si è fatto per anni e anni, acquistando bond dei paesi europei e del Tesoro nord-americano...

 

Le strategie sono diverse: ...   I fondi sovrani, invece, investono ... L’unico reale problema è quello della loro governance: non hanno trasparenza ... i fondi sovrani devono divenire delle piattaforme finanziarie da liberalizzarsi, per consentire ai cittadini di quei paesi di accedere più facilmente ai mercati finanziari internazionali. Questo è l’obbiettivo che attraverso la governance il mondo finanziario deve porsi